Блоги Аналитиков
|
06.09.2010
|
|
Обзор FOREX: рынок празднует День Труда
|
Фундаментальный взгляд
Торги пятницы американские фондовые индексы закрыли в зеленой зоне: DJI и S&P приросли примерно на 1.3%, а высокотехнологичный Nasdaq прибавил 1.5%. Сегодня стоимость нефти немного снижается, золото в районе нуля. Японский Nikkei225 прибавляет больше 2%, другие ведущие фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в целом растут.
Сегодня рынки США и Канады закрыты в связи с празднованием Дня Труда, поэтому статистика ожидается только в европейскую сессию. Кроме этого, при отсутствии важных игроков на рынке во второй половине дня возможен рост волатильности.
Ключевые данные сегодня:
12:30 Индекс уверенности инвесторов от Sentix (Еврозона). Предыдущее значение: 8.2. Прогноз: 8.7.
Для событий указано московское время.
Технический взгляд
EUR/USD
Пара находится в восходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления находится на уровне 1.2920, поддержки - 1.2850. Сегодня ожидается рост котировок пары.
GBP/USD
Пара находится в восходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления - 1.5500, поддержки - 1.5440. Сегодня ожидается рост котировок пары.
USD/CHF
Пара находится в нисходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления - 1.0190, поддержки - 1.0120. Сегодня ожидается снижение котировок пары.
USD/JPY
Пара находится в боковом тренде. Ближайший уровень сопротивления - 84.50, поддержки - 84.10. Сегодня ожидается рост пары.
Данный аналитический обзор может быть использован только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных финансовых инструментов.
Удачного торгового дня!
С уважением, команда FxCompany.
|
|
04.09.2010
|
|
|
Где мои деньги, господин Гросс, Рубини & Со?
|
Неделя, прихватившая два последних календарных дня августа, переходная для двух равных по значимости месяцев. Август приносит на рынок данные о состоянии экономики за первое полугодие и даёт показатели первых, ещё предварительных, оценок динамики 3 кварталов финансового года. Сентябрь ставит точку в финансовом году и становится сильным фактором формирования потенциала направления для почти традиционного ралли перед новым годом. Конечно, впереди ещё три недели торгов до конца финансового года, но уже теперь есть желание, быть может, нетерпеливо задать вопросы: «где обещанный кризис, где ожидавшийся в первом полугодии развал ЕС, дефолт Греции, падение рынка нефти и котировок EUR на 1,15?». Вы скажете, что впереди ещё несколько недель сентября, а потом наступит октябрь. Вот тут-то рынок и узнает всю правду и, как начнёт падать, тогда все и поймут, кто прав. Я спрошу: «а, если не упадут, если я, читая, перепечатки Ваших предсказаний делал ставку на снижение и уже с июля теряю деньги, как это понимать?». Где мои деньги, уважаемые господа Гросс, Рубини и вся компания примкнувших к Вам последователей?
Индекс Dow Jones
Переходная неделя на фондовых площадках по обе стороны океана завершилась ростом. Не будем и вспоминать о прогнозах динамики рынка труда, которые делали Вы и ваши, господа прогнозисты, приверженцы. Кто старое помянет, тому маржин к депозиту. Согласно данным доклада министерства труда США, уровень безработицы в августе вырос до 9,6%. Сократилось количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях страны на 54 тыс., против прогноза сокращения на 105 тыс. вероятно, прогноз был от аналитиков из Вашего, господа экономисты, лагеря.
Торги на фондовом рынке США 3 сентября, завершились ростом. Ростом закрылись торги и в Европе. Индекс французской биржи CAC 40 вырос на 1,12%, германский DAX вырос на 0,83%, а британский FTSE 100 прибавил 1,06%. На американском рынке индекс Dow Jones в пятницу вырос на 1,25%, от уровня 10319, закрывшись на уровне 10448. Индекс S&P вырос по итогам торгов в пятницу на 1,37%, от уровня 1089, закрывшись на уровне 1104. В итоге, рост индекса Dow Jones за прошедшую неделю составил 2,93%, а индекса S&P – 3,75%.
Ну, это же, не более чем, пятничные спекулянты, скажет кто-то из тех, кто с трепетом читает Ваши, уважаемые гуру от экономики, авторитетные мнения. Однако за 2 месяца последнего квартала, плюс переходная неделя, с конца июньских торгов, индекс Dow Jones вырос 7,87%, а за весь период, ещё не завершённого, финансового года нулевой показатель, имевший место на 13 августа, сменился на показатель роста в 1,25%, от уровня закрытия 20 ноября 2009 года. Замечу, что я даже и не пробую указывать Вам и вашим приверженцам теории неизбежной катастрофы на фактический показатель открытия торгов текущего финансового года, в октябре 2009-го на уровне 9505. Относительно уровня начала торгов в октябре рост индекса Dow Jones, который Вы, как авторитетные гуру, не рассматриваете основным индексом, составил несколько больший показатель. Ну, а коли посмотреть на любимый Вами индекс S&P, на падение которого делали ставку Ваши приятели из Чикаго, так он, как ни странно, но вырос с уровней начала торгов в октябре на 8,23%. Нет, право, а где мои деньги, которые я ставил, хотя бы, хоть на какое-то снижение?
Ладно, на самом деле, я и не думал вчитываться в Ваши сценарии развития событий и, в принципе, не мог им верить. Я готов ошибиться, но могу верить только своей логике и своему опыту. Я не ставлю под сомнение Ваши оценки показателей экономики, но не стоит соваться в оценки динамики рынков, сидите в своих кабинетах и занимайтесь наукой. На рынках иные законы и ошибок вашего брата экономиста относительно поведения именно рынков за последние 15 лет столько, что не сосчитать. Занимайтесь, господа, наукой или рынком облигаций и не стоит соваться со своими прогнозами на срочные рынки – они Вам не по зубам. Как верно высказался уважаемый мной аналитик «один раз удачно пукнул». Кто же не понимал в конце 2007 года, что надвигается кризис. А на срочных рынках, знаете ли, есть большое плечо и от этого высокие риски, Вам и не снились такие, Вы с такими рисками давно банкротами были бы и о Вас никто и не слышал бы никогда. Тут ожидание падения в обозримом будущем, при растущем рынке, не работает, а потому не стоит кошмарить рынки и, естественно, вопрос: «а, где мои деньги?».
Однако текущая ситуация на период реального и полноценного начала торгов в сентябре на фондовом рынке США выглядит пока не простой. В настоящий момент времени рынок питается ожиданиями остановки развития кризиса в 2009 году. Если кризис остановлен, то это уже положительный фактор и именно это ожидание того, что развитие кризиса остановлено, становится основой роста. Есть у этого роста на ожидании и ценовые показатели, как ориентиры.
Естественно, основным ориентиром, поддерживающим весь рынок, является область уровня 10000. Понятно, что для меня индекс S&P вторичен и его динамика не рассматривается индикатором.
Технически, динамика индекса Dow Jones имеет показатель фактического роста от уровня закрытия торгов в сентябре 2009 года до уровня закрытия 3 квартала текущего финансового года в июне 2010 года. Есть и показатель закрытия торгов в пятницу 20 ноября, как предполагаемый показатель завершения совокупной тенденции фондового рынка в период 2009 года. Если использовать линию фактической динамики индекса за 3 квартала финансового года, то относительно уровня 10319, закрытие торгов 20.11.2009, формируется технический канал торгов. Коридор торгов имеет технические границы относительно уровней 9750 и 10500.
Следовательно, построив средний уровень технического коридора, можно, предположительно, рассматривать его в качестве уровня направления всего периода финансового года, почему этот уровень и можно выделить стрелкой.
Период наступающей недели начинается в понедельник без влияния ожиданий того, как будут проходить торги в США. Область уровня 10500, являясь верхней ценовой областью коридора 10000-10500, выше которой находится область завершения торгов 2005 года, может в данный момент рассматриваться, как область завышенных ожиданий. Подобная оценка связана с тем, что пока нет достаточных данных для превышения области роста в 2005 году. Таким образом, на период наступающей недели, вероятно, формируются предпосылки коррекционного снижения основного индекса в нейтральную область уровней 10200-10300. Кроме того, в пользу вероятности коррекционного снижения может быть и фактор вероятного фиксирования части позиций в бумагах, купленных краткосрочными спекулянтами в начале квартала. Завершение динамики коррекционного снижения индексов можно ожидать в период среды 8 сентября.
Рынок нефти.
Как бы Вы, уважаемые экономисты не пророчили, рынок нефти не падает. Конечно, Вы забыли сказать то, что Вы, как раз, понимали лучше других. Вы понимали, что техногенная катастрофа в Мексиканском заливе будет играть роль фактора накопления дефицита на мировом рынке нефти, но не говорили об этом, ни слова. Между тем именно этот фактор поддерживал рынок нефти в области относительно высоких уровней предложения на фоне, как Вы, верно, оценивали, слабого уровня мирового спроса. Ну, естественно, Вы не учли и фактор изменения стоимости фрахта в этом году, что отразилось ростом уровня предложения на рынке на фоне роста уровня запасов наземного хранения. Но это простительно – Вы выше рыночных потерь верящих Вам участников торгов на срочном рынке. Вы же видите глобально!
Так что же имеем по рынку?
Итоги торгов в пятницу 3 сентября для эталонной марки Brent рынка нефти завершились замедлением роста выше уровня 75 долларов за баррель. Ограничение роста связано, вероятнее всего, не с Вашим прогнозом, уважаемые экономисты, а рыночной оценкой текущего уровня предложения в области уровня 76,50. Эта ценовая область, знаете ли, имеет довольно интересную особенность быть для участников торгов основанием рассматривать вероятность роста уровня предложения в область уровня 78 долларов. Но индикатор, на который профессиональные участники рынка нефти обращают внимание, индекс Dow Jones, не указывал на вероятность роста выше уровня 10500. Более того, уровень 10500 для индикатора рассматривался в качестве сопротивления, и потому растёт вероятность коррекции. Этот фактор мог быть более реальной и, я сказал бы, более прагматичной причиной для того, что бы рынок нефти не закрепился уверенно выше уровня 76,50 и был бы уже готовым к росту в область 78 долларов за баррель. Естественно, построение среднего уровня технического канала, как направления торгов финансового года не пристало делать уважаемым профессорам экономики. Мелко как-то.
Однако коридор 70-80 долларов за баррель это показатель известные гуру знали наверняка, но молчали и о его значимости промолчали, почему-то. Запамятовали и о том, что по итогам 3 кварталов эталонная марка рынка нефти прибавила 5,88%.
По итогам торгов недели с 30 августа по 3 сентября на рынке нефти смесь марки Brent закрылась на уровне 76,62, т.е. ниже границы фильтра 76,69-76,88, а нефти марки Light Sweet завершила торги на уровне 74,20, т.е. в границах фильтра 74,12-74,31. Таким образом, рынок нефти уверенно закрепился в области 75 долларов.
На период первой полноценной торговой недели сентября рынок нефти, скорее всего, продолжит формирование консолидации уровня предложения относительно области 75 долларов. Скорее всего, попытки роста рынка нефти могут быть ограничены диапазоном уровней 77-78 для эталонной марки Brent light и областью уровня 76-76,31 для марки Light Sweet.
Рынок нефти, по моему скромному и совершенно ненаучному мнению, имеет хороший потенциал роста, но готовность роста может быть сформирована не ранее среды 8 сентября.
Рынок золота
В чём нельзя было не соглашаться, так это в том, что рынок золота, в условиях сохранения признаков ещё не завершённого кризиса, сохраняет тенденцию роста. Стратегически рынок золота торгуется в области 1200-1300 долларов за унцию и отражает именно Ваши, господа экономисты, оценки. Не соглашаться с оценками динамики рынка золота глупо и не серьёзно – оно растёт. Однако положение рынка золота, по моему скромному мнению, не так безоблачно, как может показаться. Изменения, наметившиеся на валютном рынке в конце июня, относительно динамики котировок американского доллара, усиливают риск коррекции на рынке золота.
Текущее положение
Торги в пятницу на рынке золота закрылись на уровне 1246 долларов за унцию. Общий показатель недели – рост от уровня 1237 в сторону стратегически важного уровня 1250. Однако в пятницу 3 сентября можно было наблюдать резкое снижение котировок, что без особых сомнений, можно трактовать, как готовность некоторых участников торгов к началу фиксации прибыли, в ранее открытых контрактах. Вероятным сигналом к началу фиксации контрактов мог стать показатель повышения уровня предложения на межбанковском валютном рынке.
После того, как операционные торги европейских банков к 16:00 МСК закрылись выше уровня границы фильтра 1,2812-1,2831, на уровне 1,2841, котировки курса EUR/USD получили потенциал роста выше области уровня 1,2850 к уровню 29-й фигуры. Этот факт, вероятнее всего, стал причиной того, что кто-то из участников торгов на рынке золота зафиксировал прибыль. Динамика такова:
(время по терминалу) 13:00 – закрытие операционного дня торгов на forex на уровне 1,2841, котировка золота 1252.
14:00 – котировки EUR/USD откатывают, но остаются выше уровня 1,2831, на уровне 1,2834, что, вероятно, становится сигналом для закрытия позиции на рынке золота. Котировка рынка золота за первую минуту 15-го часа начинает снижаться к уровню 1250.
На период торгов наступающей недели можно ожидать снижение котировок рынка золота. Снижение котировок рынка золота может стимулировать несколько основных факторов.
1. Ценовая область 1200-1300 имеет стратегическое значение в оценке вероятности роста котировок в область 1500 долларов за унцию. С другой стороны, рост котировок рынка золота в область 1500 может быть связан, как с наличием крайне негативных факторов экономического свойства, выраженных в динамике индекса Dow Jones, так и с положением индекса в нейтральной области 10200-10300.
2. Снижение котировок рынка золота может поддерживаться началом фиксации длинных позиций перед завершением торгов финансового года.
3. Снижение котировок рынка золота может поддерживаться техническим фактором тактического снижения уровня предложения в область среднестатистического уровня первого полугодия в области 1150-1170 долларов за унцию.
Таким образом, на период торгов наступающей недели рынок золота рассматривается рынком с повышенными рисками для проведения краткосрочных торговых операций в направлении технической тенденции.
Валютный рынок
Положение на валютном рынке не претерпело кардинальных изменений с середины августа. Сохранились опасения относительно положения доллара по отношению к японской валюте, но это уже за 3 недели до конца финансового года не так актуально. На первом месте теперь положение сырьевых валют, AUD и NZD.
Что на руках, известно, а что в прикупе? А в прикупе – чудеса
Курс EUR/USD продолжает формировать рост уровней предложения не только выше области завершения роста котировок USD в периоде 3 кварталов финансового года, но и выше нейтральной области уровней 27 и 28 фигур рынка. Что более важно, закрытие переходной недели в среду 1 сентября, по факту завершения операционного дня европейских банков, показало уровень 1,2804. С другой стороны, к концу прошедшей недели объём текущих конверсионных операций в сторону покупок EUR и USD вырос крайне не значительно. Таким образом, по итогам недели, казалось бы, положительное закрытие в пользу роста котировок курса EUR/USD выше уровня 1,2850 не может рассматриваться положительным для других рынков.
Отсутствие роста операций покупок EUR и USD, естественно, отразилось в том, что уровень предложения USD и EUR против JPY остался на низких уровнях.
В большей степени, от фактора низкого спроса пострадал USD, за счёт чего кросс-курса EUR/JPY выглядит более перспективно, формируя предложение в области уровня 108,50.
Положение курса GBP/USD не особо беспокоит участников торгов. Спрос на GBP в настоящий момент времени не может быть значительным. Место GBP, как инструмента хеджирования, давно утеряно и место занято CHF. С другой стороны, на фоне стратегической динамики снижения стоимости USD нет достаточного роста объёма покупок EUR, при условии расчёта в USD. Этот фактор оказывает влияние на кросс-курс EUR/GBP, когда низкий объём операций по курсу EUR/USD компенсирует спрос на EUR за счёт расчётов в GBP.
Особой интриги и решения сложной тактической задачи положение котировок CHF не предоставляет. Тут всё, вероятно, не так сложно, как может казаться. Есть неуверенность в текущем состоянии мировой экономики и, как следствие на мировых торговых площадках. Есть низкий объём покупок американского доллара и EUR. Есть явное отсутствие готовности участников торгов из Японии инвестировать в иностранные активы через покупку EUR и USD, за счёт чего, собственно, и котировки курса USD/JPY, вместе с котировками кросс-курса EUR/JPY находятся на низких уровнях. В числе товарных рынков выделяется активностью рынок меди, но для него серьёзным ограничением роста может выступать область 7800-800, а эта область начала 2007 года, за которой следует рост в область кризиса.
В таких условиях спешить выводить активы из CHF инвесторы не станут. С другой же стороны и покупать CHF по текущим уровням перед закрытием финансового года уже нет никакого смысла. Однако низкий объём спроса на EUR и USD не позволяет держателям CHF задрать уровни предложения выше текущих уровней.
В отношении курса USD/CHF и кросс-курса EUR/CHF, по сути, работает время, которого остаётся мало в этом финансовом году для репатриации EUR и USD из отстоя в банковских сейфах банков Швейцарии.
Проблемой рынка теперь становится состояние сырьевых валют и, в первую очередь стоимости AUD. Динамика роста котировок AUD в периоде 2002-2007 (сентябрь) отразила не только динамику снижения стоимости USD на мировом рынке. Кроме того, рост стоимости AUD может стать фактором реальной переоценки австралийской валюты в сторону ревальвации. В период 90-х рыночная стоимость AUD и, как следствие, стоимость товаров и услуг, в австралийских долларах в пересчёте, на американский доллар была ниже соотношения 0,8. В новом веке до завершения австралийского 2006 финансового года (30 июня) котировки AUD/USD оставались ниже уровня 0,8. Два года, 2006 и 2007, которые привели мировой финансовый рынок в кризис стали стимулом роста стоимости AUD выше 0,8, а перед пиком кризиса австралийский финансовый год завершился при соотношении AUD к USD 0,96.
Итоги 2009 австралийского финансового года вернули соотношение AUD и USD на приемлемый уровень 0,8. Однако динамика роста объёма операций керри-трейд в условиях сохранения последствий финансового кризиса загнали соотношение AUD и USD в область 0,85 к концу 2010 финансового года. Теперь же соотношение AUD и USD выше области соотношения, которое было зафиксировано к моменту закрытия 2007 финансового года в США на уровне 0,88.
О банке Австралии известно, что он не раз проводил интервенции на финансовом рынке и, как правило, не делал никаких предварительных заявлений. Кроме того, сама структура проведения интервенций на мировом рынке тема, относительно закрытая и мало описанная, кроме самых общих понятий того, что это такое. В текущий момент вероятность интервенций со стороны банка Австралии серьёзно возрастает. В то же время, в сентябре могут начаться и репатриационные покупки USD и RUR, которые могут ограничить рост котировок AUD в области 0,92,0,93, как это было перед окончанием австралийского финансового года с марта по июнь.
Надо полагать, что поведение котировок таких сырьевых валют, как AUD и NZD против EUR и USD могут стать основным драйвером валютного рынка в период уже этой наступающей торговой недели сентябрьских торгов.
На период торгов наступающей недели с 6 по 10 сентября область уровней 0,9150-0,9231 может рассматриваться в качестве той области, где можно ожидать начала резкого падения котировок курса AUD/USD. Для курса NZD/USD такой областью может представляться в настоящий момент область 0,7231-88.
Торги наступающей недели представляются довольно сложными за счёт вероятности сильного роста волатильности уже в понедельник.
Мнение, высказанное в данном обзоре, является моим собственным и вопросы, поставленные мной, имеют отношение только тем, кто прямо указан в тексте.
Влад Гуров.
|
|
03.09.2010
|
|
|
Обзор FOREX: рынок в ожидании Payrolls
|
Фундаментальный взгляд
Американские биржевые индексы по итогам торгов в четверг, 2 сентября, выросли в пределах 0.49-1.06% на фоне публикации лучших, чем ожидали аналитики, данных по рынку труда, вторичной недвижимости и темпам промышленного производства в США. Азиатские биржи сегодня так же демонстрируют позитивную динамику.
Котировки фьючерсов на золото немного выросли вчера на фоне снижения доллара США. Инвесторы между тем ждали запланированной на пятницу публикации данных по числу рабочих мест вне с/х сектора в США.
Котировки фьючерсов на нефть в четверг превысили уровень 75 долларов за баррель, вернув себе утраченные в ходе торгов позиции на фоне данных об американской экономике, которые указали на то, что она продолжает восстанавливаться, несмотря на более медленные темпы.
Новости сегодня ожидаются в основном только из США.
Ключевые данные сегодня:
12:30 Индекс деловой активности в сфере услуг (Великобритания). Предыдущее значение: 53.1. Прогноз: 53.0.
13:00 Розничные продажи (Еврозона). Предыдущее значение: 0.0%. Прогноз: 0.3%.
16:30 Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (США). Предыдущее значение: -131K. Прогноз: -101K.
16:30 Уровень безработицы (США). Предыдущее значение: 9.5%. Прогноз: 9.6%.
16:30 Средняя почасовая заработная плата (США). Предыдущее значение: 0.2%. Прогноз: 0.1%.
18:00 Индекс деловой активности в непроизводственном секторе (США). Предыдущее значение: 54.3. Прогноз: 53.6.
Для событий указано московское время.
Технический взгляд
EUR/USD
На Азиатской сессии пара торгуется вблизи объемов недели и четверга 1.2821-31. По итогам вчерашней сессии пара незначительно укрепилась. Сегодня возможен отскок к уровням предыдущей недели 1.2700-10. Покупки возможны от указанных уровней.
GBP/USD
Британский фунт на азиатской сессии дорожает. Вчера были сформированы уровни в области 1.5387-93. Сейчас пара находиться в покупках, цель 1.5450. Если пара преодолеет уровень 1.53, то цель 1.5340.
USD/CHF
Пара по итогам недели в минусе. Уровни недели 1.0154-63. Уровни вчерашнего дня сформированы в области 1.0114-18. Общая тенденция не изменилась - нисходящая. Возможен отскок от уровней четверга к уровням недели. Сегодня мы не ожидаем роста котировок.
USD/JPY
Уровни недели, как и уровни четверга, расположены в области 84.10-17. На этой неделе наблюдается боковое движение, в связи с чем возможна коррекция к уровням августа в область 85.30. Сегодня возможны покупки.
Данный аналитический обзор может быть использован только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных финансовых инструментов.
Удачного торгового дня!
С уважением, команда FxCompany.
|
|
02.09.2010
|
|
|
Обзор FOREX: день будет насыщенным
|
Фундаментальный взгляд
Американские биржевые индексы по итогам торгов в среду, 1 сентября, продемонстрировали значительный рост в пределах 2.54-2.97% на фоне лучших, чем ожидалось, производственных данных в США и Китае. К закрытию торгов индекс Dow Jones повысился на 2.54%, достигнув 10269.47 пункта. S&P500 вырос в среду на 2.95% - до 1080.29 пункта. Индекс NASDAQ по итогам торгов поднялся на 2.97% - до 2176.84 пункта. Доллар дешевел ко всем основным валютам. Сегодня могут быть достаточно сильные движения из-за большого новостного фона. Статистика будет как из США, так и из стран старого света. Трейдерам, предпочитающих фундаментальный анализ для совершения сделок, не стоит забывать про осмотрительность при торговле на новостях.
Ключевые данные сегодня:
15:45 Решение ЕЦБ по процентной ставке. Предыдущее значение: 1.00%. Прогноз: 1.00%.
16:30 Пресс-конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише.
16:30 Число первоначальных обращений за пособием по безработице в США. Предыдущее значение: 473K. Прогноз: 476K.
16:30 Производительность труда вне сельскохозяйственного сектора США. Предыдущее значение: -0.9%. Прогноз: -1.9%.
16:30 Расходы на рабочую силу в США. Предыдущее значение: 0.2%. Прогноз: 1.3%.
17:00 Выступление главы ФРС Бена Бернанке.
18:00 Незавершенные продажи на вторичном рынке недвижимости в США, м/м. Предыдущее значение: -2.6%. Прогноз: -1.3%.
18:30 Запасы природного газа в США. Предыдущее значение: 40B. Прогноз: 56B.
Для событий указано московское время.
Технический взгляд
EUR/USD
Пара начала первый день осени уверенным ростом, по итогам вчерашней сессии были сформированы уровни 1.2794-1.2804. Сейчас пара находится в покупках. Возможна локальная коррекция к 1.27-10. Сегодня мы не ожидаем роста котировок.
GBP/USD
Британский фунт вчера также резко удорожал в цене, но тем не менее тенденция вниз пока сохраняется. Нужно отметить, что пара торгуется ниже уровней предыдущей сессии 1.5458-63 и уровней недели, которые сформированы так же в области 1.5460. Сегодня возможна коррекция к уровням поддержки 1.5338-48.
USD/CHF
Пара торгуется на уровнях недели 1.0159-62. Уровни вчерашнего дня сформированы в области 1.0156-66. Сегодня ожидается снижение котировок, и возможны продажи от указанных уровней.
USD/JPY
Вчера пара тестировала уровни предыдущей недели 84.64-71. По итогам сессии были сформированы уровни 84.43-53. Покупки возможны от указанных уровней. В ближайшее время ожидаем локальной коррекции, цели 83.90-84.
Данный аналитический обзор может быть использован только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных финансовых инструментов.
Удачного торгового дня!
С уважением, команда FxCompany.
|
И снова главный индекс, Dow Jones, поставил всех в тупик
|
Завершение первого календарного дня торгов в сентябре загнало участников всех рынков в тупик. Закрытие торгов в среду 1 сентября по главному индексу всех времён и народов в области фильтра 300-й фигуры не оставило никакого выбора для торговой идеи. Объёмы торгов на всех площадках заметно упали. Снизились торги даже на рынке золота. Если и есть какая-то торговая идея на рынках, то эта идея формулируется, как «быть вне рынка до среды 8 сентября»
Индекс Dow Jones
Индекс закрылся на торгах в среду ниже верхней границы нейтрального диапазона 10200-10300 по отношению к уровням 10000 и 10500. Таким образом, индекс закрылся в области завершения торгов 2009 года, в конце ноября месяца. Закрытие 20 ноября, «день трёх ведьм» на уровне 10300. Следовательно, для дальнейшего роста выше нужны внешние факторы. Если в 2009 году фактором роста могло быть ожидание того, что, быть может, пик кризиса пройден, то теперь нужны этому подтверждения. А подтверждений нет. Попытка покупать ожидания выше уровней 2005 года, область уровня 10700, кончилась неудачей. Есть только показатель закрепление в области стратегического уровня 10000, но оснований для роста выше него нет и в помине, а покупка ожиданий должна быть чем-то подкреплена. В аналогичной ситуации оказались и индексы российского рынка. Здесь есть показатели роста на ожиданиях 2009 года выше уровня 1000, индекс ММВБ, через область 1200-1300 в область уровня 1500. Есть закрепление в области уровня 1350. Но обоснованности покупать выше 1350 и покупать выше области 1500 нет, хотя нет пока и оснований возврата в область 1200-1300.
Валютный рынок, рынок нефти и далее по списку.
Виной общего положения, естественно, является кризис, развитие которого было остановлено в период 2009 года. Выходит, что кризис остановили, но до его завершения ещё далеко, ведь остановка кризиса в его развитии не факт его полного завершения.
Уровни эйфории инвестирования на всех рынках на фоне года роста индекса Dow Jones в период 2005 года, после кризиса 2002-2003 года сегодня ещё не достигнуты. Рынку меди нужно ещё вырасти и, что важнее, закрепиться выше уровня 7800-8000 долларов за тонну для начала пути роста. Рынку нефти, слава богу, пока удаётся на фоне общих проблем рынка энергоресурсов оставаться в коридоре уровней 72-78 долларов.
На валютном рынке проблем не меньше, если не больше. К моменту закрытия августа, а к этому моменту истёк срок 11 месяцев текущего финансового года, остаётся месяц торгов цикла 3 лет, 2008-2010 год, а, кроме всего прочего, завершается первое десятилетие нового века.
Текущий показатель американского доллара указывает его стратегическое снижения стоимости по отношению ко всем основным валютам. Однако проблемы не только у доллара, но и у новой европейской валюты. С прошлого года наметилась тенденция роста объёма операций в национальных валютах, без участия европейской валюты и доллара. Можно сказать, что период 2002-2010 года отразил явные признаки общей ревальвации, практически, всех национальных валют. А период кризиса только усилил этот показатель.
Текущие предложения по основному курсу валютного рынка, курсу EUR/USD, в пользу роста котировок EUR, но этот фактор мало волнует и, почти, не отражается на других курсах. За счёт роста стоимости национальных валют проблемы есть у всех, в особенности, у валюты Японии. Но трезвая оценка общего положения в мировой экономике не может стимулировать спроса на иностранные валюты и потому, с иеной во главе, национальные валюты остаются на относительно высоких уровнях.
Краткосрочные операции на валютном рынке становятся более рискованными. Естественно, в таких условиях получает поддержку рынок золота, но и этот рынок сегодня, за счёт естественного фактора общей неопределённости, становится рискованным.
Рынкам нужны теперь внешние стимулы для формирования торговых идей. Вероятно, теперь наступает время экономических показателей, достаточно направленное изменение, которых может стать основой для направления. Естественно, визги экономистов и аналитиков всех мастей, публикующих свои оценки, не могут быть стимулирующим фактором, что и показывали рынки всегда и, особенно, в последнее время. Нужно что-то иное, более реальное. Что? Пока сказать сложно и пробовать искать в массе всех вероятных факторов истинные стимулы не стоит. Этим пусть занимаются другие.
Естественно, в таком положении рынок не кончается, и проводить относительно краткосрочные операции никто не запретит. Однако даже для таких операций в настоящий момент времени нет достаточных оснований. По канонам классического технического анализа сделки на рынках были, есть и теперь, в особенности, ставки на вероятность роста или снижения. Конечно, можно и так в рамках секты, к примеру, волновой теории, сигналам каких-то «облаков» или тому подобного. Между тем это ставки, как на рулетке и кто-то выиграет, а кто-то и нет. В казино то же есть удачливые и неудачливые, но знать к какой категории относишься ты, как трейдер, знать не может никто. Да, и эта самая удача приходит и потому уходит куда-то не по-английски, как у Высоцкого в песне. Именно так: «… немного посидела и ушла».
Вне рынков, вот торговая идея на сегодня и, если честно, то это самая обоснованная идея, в сравнении с любыми экономическими рассуждениями каких угодно знаменитых мировых авторитетов.
|
|
01.09.2010
|
|
|
Сентябрь — время шоппинга, а не панических настроений
|
Экономисты и аналитики, вероятно, уже утомили призывами встречать всеобщий потоп и неизбежность жестокого спада. Предложения задраить все люки и начинать тонуть начинают быть похожими на паранойю, хотя положение в экономике и на мировых рынках действительно не простое. Но сентябрь, постепенно вступающий в свои права завершающего финансовый год месяца, расставит, думается, всех по своим местам. Пока же, к концу первой сентябрьской недели всё внимание к положению на межбанковском валютном рынке – там основные события, с этого рынка стоит ждать сигнал о начале сентябрьского шоппинга.
Валютный рынок. Среда 1 сентября, 8 утра по Москве
Паника по поводу того, что рост стоимости японской валюты росла на валютном рынке с конца августа так же, как в своё время росла паника по поводу падения котировок евро к уровню паритета в первую неделю июня. С другой же стороны росли и опасения по поводу вероятности вмешательства банка Японии в ход торгов и неожиданного проведения интервенций. Беспокойство по поводу роста котировок иены озвучивали и японские чиновники. Появлялись сведения о том, что руководство банка Японии пробовало договориться с европейским банком и ФРС о помощи в проведении интервенций, но получили отказ. Что же, в таком случае нужно ждать продолжения роста стоимости иены против всех валют рынка и дальше? Боюсь, что такой сценарий событий, если и есть основания предполагать, но торговать его не стоит.
Торги во вторник 31 августа завершились для котировок курса USD/JPY на уровне 84-й фигуры, а котировки кросс-курса EUR/JPY закрылись на уровне 106,41. Вот, заговорили на рынке, вот и область максимальных исторических уровней для японской валюты с 1995 года рядом. С другой стороны снижение котировок курса USD/JPY и EUR/JPY связано в большей степени не с какой-то ажиотажной скупкой японской валюты, а с отсутствием покупок EUR и USD. Проблема снижения котировок этих курсов именно в этом. Масла в огонь добавляет и отсутствие или снижение объёма покупок других валют, к примеру, AUD или NZD против иены.
Логично рассуждая, можно констатировать то, что за японскую валюту не покупают никакие иностранные активы, номинированные в долларах, евро или иных валютах. В таком случае, вот они, реальные последствия финансового кризиса. В экономику Европы или США нет веры и потому покупать долгоиграющие активы за EUR или USD нет желания. Естественно, на таком фоне нет и уверенности в текущем положении товарных рынков, а для этих рынков, опять же, нужны были бы доллары. Можно было бы покупать более доходные по уровню банковской ставки Новозеландский или Австралийский доллар, но и там не всё ладно, не считая того, что рынки там за океаном относительно тонкие и, как говорят, имеют риски.
Одним словом, актуальный вопрос последнего времени не в том, что на рынке покупаю иену, а в том, что нет покупок других валют за неё. В таких условиях банкам не остаётся ничего, как снижать уровень предложения на иностранные валюты против иены на минимальные значения, пробуя нащупать уровень возникновения спроса. Это покупки японской валюты? Нет, конечно.
Однако в таком положении отражено всё. Тут полный список последствий финансового кризиса от реального замедления показателей восстановления американской экономик до замедления показателей мировой экономики в целом. В таком случае возникает и предположение, что такое состояние не может быть долгим. Вариантов выхода из такого положения не много, их только два. Либо вновь кризис и тогда его новая волна, верно, предсказана Рубини, Сросом и их последователями. Надо полагать, что глубина такой волны будет сильнее, чем волна пика кризиса в 2008 году. Есть и иной сценарий, более позитивный. Есть реальные, но, как я понимаю, слабо выраженные признаки восстановления и потому спрос на иностранные активы за японскую валюту начнёт расти.
Конечно, на иене свет клином не сошёлся, ни в коем случае, но я полагаю, что иена сегодня тот индикатор, который наиболее явно и раньше других покажет изменения на мировых рынках и в экономике мира.
Среда 1 сентября первый день последнего месяца финансового года первого года, итоги которого могут быть приняты в качестве него показателя результатов попыток оставить развития кризиса. Пока, судя по динамике основных фондовых индексов, таких активов, как рынок нефти, меди и базовых промышленных металлов есть шансы с равным успехом формировать ралли сильного падения и, не слишком уверенного, но роста. В пользу именно такого, двояко вероятного, сценария развития событий в период сентября говорят технические показатели рынков и логика.
С другой стороны, как бы это не казалось сейчас не обоснованным, предпосылок для оптимистичного сценария, всё же, больше. А потому по отношению к инструментам фондового и товарного рынка можно, вероятно, начинать готовиться к началу покупок. На валютном рынке динамика снижения стоимости USD остаётся доминирующей, но пока нет роста объёмов покупок EUR, снижение стоимости USD можно искать только в курсе EUR/USD, но и в этом курсе положение в области уровней 1,27-1,28 имеет равные шансы роста к 1,30 и снижения в область уровня 1,25.
Самое большое внимание положению сырьевых валют. Пока наблюдаются покупки за EUR и USD сырьевых валют, это говорит о сохранении всех признаков критического положения. Проще говоря, сохранение объёмов операций керри-трейд между USD, EUR и сырьевыми валютами будет сохранять напряжённости.
Единственно, кто выигрывает от такого положения, так это рынок золота и, в меньшей степени рынок меди, имеющий значительную долю спекулятивной составляющей.
Сегодняшние торги в первый день сентября не могут рассматриваться в качестве хорошего времени для принятия торговых решений, какие бы движения не будут наблюдаться на рынках. Вне рынка – это позиция будет актуальна до начала следующей недели, когда, можно надеяться, появятся вполне объективные сигналы того направления, которое выберут участники торгов на большинстве мировых торговых площадок.
|
Обзор FOREX: позитивное начало осени
|
Фундаментальный взгляд
Торги вторника американские фондовые индексы закрыли разнонаправлено: DJI и S&P приросли примерно на 0.05%, а высокотехнологичный Nasdaq потерял 0.28%. Сегодня стоимость нефти немного растет, золото также дорожает. Японский Nikkei225 прибавляет почти 1,7%, другие ведущие фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в целом растут. Сегодняшний день достаточно богат макроэкономическими данными. Разнообразный новостной фон будет формироваться как в Европейскую, так и Американскую сессии. Трейдерам, предпочитающим фундаментальный анализ для совершения сделок, не стоит забывать про осмотрительность при торговле на новостях.
Ключевые данные сегодня:
11:30 Индекс деловой активности от SVME (Швейцария). Предыдущее значение: 66.9. Прогноз: 65.9.
12:30 Индекс деловой активности (Великобритания). Предыдущее значение: 57.3. Прогноз: 57.1.
16:15 Количество новых рабочих месте вне с/х сектора от ADP (США). Предыдущее значение: 42K. Прогноз: 20K.
18:00 Индекс деловой активности от ISM (США). Предыдущее значение: 55.5. Прогноз: 53.2.
18:30 Запасы нефти (США). Предыдущее значение: 4.1M. Прогноз: 1.3M.
Для событий указано московское время.
Технический взгляд
EUR/USD
Пара находится в восходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления находится на уровне 1.2750, поддержки - 1.2660. Сегодня ожидается рост котировок пары.
GBP/USD
Пара находится в восходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления - 1.5420, поддержки - 1.5330. Сегодня ожидается рост котировок пары.
USD/CHF
Пара находится в нисходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления - 1.0220, поддержки - 1.0135. Сегодня ожидается снижение котировок пары.
USD/JPY
Пара находится в боковом тренде. Ближайший уровень сопротивления - 84.40, поддержки - 84.00. Сегодня ожидается снижение пары.
Данный аналитический обзор может быть использован только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных финансовых инструментов.
Удачного торгового дня!
С уважением, команда FxCompany.
|
|
31.08.2010
|
|
|
Последний календарный день августа
|
Последний календарный день августа в текущей ситуации на рынках и в мировой экономике выглядит сплошным минным полем для краткосрочных торгов на всех площадках. Основным драйвером для динамики большинства рынков снова становится японская валюта, состояние которой на межбанковском валютном рынке. Относительно состояния иены и вероятных действий банка Японии участники торгов могут только гадать. Вероятность вмешательства банка Японии в ход торгов начинает расти.
Общее положение на рынках на 10:00 МСК во вторник
Основные биржевые индексы США на торгах в понедельник закрылись снижением, но закрылись выше области важных ценовых уровней, которые актуальны в конце августа в качестве областей поддержки. Индекс Dow Jones закрылся на уровне 10008, не сумев закрепиться в понедельник выше уровня 10150, а индекс S&P закрылся выше уровня 1000, на уровне 1048.
Вероятнее всего, в период торгов во вторник основным показателем фондового рынка может стать снижение, которое будет обусловлено с закрытием позиций.
На валютном рынке в период торгов во вторник можно ожидать разнонаправленного движения котировок основных валют. Относительно устойчивое движение можно ожидать для котировок таких сырьевых валют, как AUD и NZD. Котировки AUD и NZD склонны к устойчивому снижению против EUR и USD.
Снижение котировок EUR и GBP, начатое на азиатской сессии в период торгов Европейских банков может завершиться покупками в области уровней 1,2512-31 и 1,4831-43 для EUR и GBP, соответственно.
Котировки курсов USD/JPY и EUR/JPY могут неожиданно вырасти за счёт вмешательства в торги банка Японии или за счёт появления на рынке больших объёмов покупок EUR и USD. Риски для котировок JPY против всех валют имеют повышенные риски резких изменений.
Во вторник до закрытия операционных торгов европейский банков к 16:00 МСК динамика торгов будет сохранять высокие риски резких изменений.
|
Обзор FOREX: внешний фон негативный
|
Фундаментальный взгляд
Торги понедельника американские фондовые индексы закрыли в красной зоне, потеряв по итогам торгов в среднем по 1.5%. Стоимость нефти снизилась, золото также теряет позиции. Сегодня японский Nikkei225 теряет почти 3,5%, другие ведущие фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются примерно на 1%. Сегодняшний день достаточно богат макроэкономическими данными. Разнообразный новостной фон будет формироваться как в Европейскую, так и Американскую сессии. Трейдерам, предпочитающим фундаментальный анализ для совершения сделок, не стоит забывать про осмотрительность при торговле на новостях.
Ключевые данные сегодня:
11:55 Уровень занятости (Германия). Предыдущее значение: -20K. Прогноз: -19K.
12:30 Чистое потребительское кредитование (Великобритания). Предыдущее значение: 0.6B. Прогноз: 0.7B.
13:00 Ожидания по индексу потребительских цен (Еврозона). Предыдущее значение: 1.7%. Прогноз: 1.6%.
13:00 Уровень безработицы (Еврозона). Предыдущее значение: 10.0%. Прогноз: 10.0%.
16:30 ВВП (Канада). Предыдущее значение: 0.1%. Прогноз: 0.2%.
17:00 Индекс цен на жилье от S&P (США). Предыдущее значение: 4.6%. Прогноз: 3.8%.
17:45 Индекс деловой активности менеджеров от ФРБ Чикаго (США). Предыдущее значение: 62.3. Прогноз: 57.3.
18:00 Уровень доверия потребителей от CB (США). Предыдущее значение: 50.4. Прогноз: 50.7.
22:00 Публикация протокола заседания ФОМК (США).
Для событий указано московское время.
Технический взгляд
EUR/USD
Пара находится в нисходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления находится на уровне 1.2700, поддержки - 1.2620. Сегодня ожидается снижение котировок пары.
GBP/USD
Пара находится в нисходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления - 1.5500, поддержки - 1.5425. Сегодня ожидается снижение котировок пары.
USD/CHF
Пара находится в боковом тренде. Ближайший уровень сопротивления - 1.0280, поддержки - 1.0215. Сегодня ожидается рост котировок пары.
USD/JPY
Пара находится в восходящем тренде. Ближайший уровень сопротивления - 85.80, поддержки - 85.10. Сегодня ожидается снижение рост пары.
Данный аналитический обзор может быть использован только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных финансовых инструментов.
Удачного торгового дня!
С уважением, команда FxCompany.
|
|
30.08.2010
|
|
|
Медвежье скоро будет выходить из моды
|
Последняя неделя торгов в августе немного успокоила клан медведей, которые упорно ждут падения всего, что может упасть. Между тем, снижение основных американских фондовых индексов в пятницу было, с лихвой, компенсировано к концу торгов активными покупками. Ростом завершились торги недели на рынке нефти и меди. Рынок базовых металлов сохранил тенденцию роста. Наиболее важным событием стало выступление руководителя ФРС Бена Бернанке в Джексон-Холле. Повторения формулировки «необычайная неопределённость» не прозвучала. Б.Бернанке сказал, что предпосылки для роста в 2011г. есть, и ФРС готова предпринять дальнейшие шаги для стимулирования экономики страны в случае необходимости. Судя по динамике основных индексов к моменту закрытия торгов в пятницу, именно заявление такого рода и в таком ключе ожидалось профессиональными участниками торгов.
Индекс Dow Jones, как основной индикатор биржевых настроений
В настоящий момент, завершение торгов в августе позволяет делать первые предварительные оценки общей динамики основного фондового индекса, Dow Jones, в периоде финансового года, завершающегося в сентябре.
Общим внешним фоном для динамики фондового рынка сохраняются не самые лучшие оценки макроэкономической статистики. По сути, определение Бена Бернанке о «необычайной неопределённости», данное им в своём предыдущем выступлении, верное. Именно такой показатель неопределённости, проще говоря, отсутствие показателя роста или снижения основного биржевого индекса, сложился к концу торгов августа.
В настоящий момент в качестве основной тенденции периода финансового года рассматривается тенденция, формировавшаяся в области середины кварталов. В данном случае, логично полагать, что к середине квартала накапливаются показатели общего рыночного настроения профессиональных участников торгов. Кроме того, для периода календарного года можно рассматривать закрытие торгов в 3 пятницу ноября в качестве уровня завершения основной годовой инвестиционной тенденции. Следовательно, можно предполагать, что построение технической картины тенденции текущего финансового года можно рассматривать в границах диапазона уровней 10000 и 10500. Средним уровнем данного ценового диапазона рассматривается, естественно, область уровней 10200-10300, при условии допустимых сессионных отклонений до уровня 10150 (10131) и 10350 (10369).
Если учитывать закрытие торгов 20 ноября 2009 года на уровне 10319 (область 10312-10331), то совокупная динамика индекса (индекс S&P честно повторяет тенденцию индекса Dow Jones) по факту закрытия 13 августа 2010 года на уровне 10302 не имеет какого-либо выраженного направления. Кроме того, закрытие торгов августа на уровне 10151 указывает на положение индекса в нейтральной области 10200-1300, на уровне допустимого сессионного отклонения.
Однако нейтральный показатель индекса не может рассматриваться вне динамики восстановительного роста в период 2009 года из области 8000-8500 и факта закрытия 2009 финансового года в области 9500, как фактор достижения диапазона уровня 10000, что подтвердили участники торгов, закрыв торги 20 ноября выше уровня 10000.
Таким образом, предварительные оценки вероятных итогов текущего финансового года говорят о том, что индекс и общие показатели американской экономики находятся в некой стабильной области выше области, относительно которой можно было оценивать положение после пика кризиса 2008-2009 года.
В принципе, можно констатировать предположение, того что, индекс сформировал динамику восстановления в некую ценовую стратегическую область (выше уровня 10000). С другой стороны, индекс, как совокупный показатель фондового рынка, не формирует показатель роста и относительно ценовой области 2005 года, 10500-10700, не может рассматриваться переоценённым. Следовательно, можно предполагать потенциал роста индекса в период сентября, как совокупного роста фондового рынка, в пределах 3-7%.
Ожидания
На период торгов в понедельник 30 августа динамика фондового рынка США и основных индексов вероятнее всего может носить смешанный характер. Вероятно, стоит ожидать, что динамика основных индексов, что, скорее всего, отразиться и на динамике российского фондового рынка, будет нейтральная, в узком ценовом диапазоне. В период торгов в понедельник можно ожидать некоторого снижения котировок американского и российского рынка на факторе закрытия части длинных позиций участниками торгов. В то же время, снижение котировок фондового рынка будет носить, вероятно, краткосрочных и локальный характер.
Валютный рынок
Довольно, нейтральное положение на американском фондовом рынке, как и положение рынка нефти в нейтральной области 75 долларов за баррель по отношению к уровням 70-и 80 долларов, лишает валютный рынок внешних индикаторов. Такое положение заметно осложняет положение валютного рынка. С другой же стороны, нейтральное положение смежных рынков выводит динамику валютного рынка на первое место в качестве основного индикатора относительно текущего состояния американского доллара. Стоит отметить, что завершение торгов в августе исчерпало, почти, полностью фактор роста котировок японской валюты и заметно снизился фактор страхующих покупок сырьевых валют и франка Швейцарии.
Текущий спрос на EUR выше области падения спроса на USD, область покупок 1,2631-1,2650.
Вероятно, основным фактором последней недели августа недели, становится сохранение уровня проса на EUR в курсе EUR/USD выше уровня закрытия торгов 3 квартала финансового года в области уровня 1,25.
Динамика роста стоимости USD против EUR за 2,5 года цикла 2008-2010 года формировалась в области 1,25-1,45 (направление 3). Направление среднесрочного полуторалетнего цикла (направление 1) указывает на область уровня 1,35 к концу 2010 года, что подтверждает границы стратегического диапазона торгов для курса в области 1,30-1,40. Основная тенденция котировок курса EUR/USD сохранила силу роста в область 1,30-1,40 (направление 2) к верхней границе диапазона.
Для курса EUR/USD в период завершения торгов 3 кварталов текущего финансового года в области 1,20-1,25 заметно стал падать уровень спроса на USD в динамике текущего рыночного предложения. С другой стороны, уже с середины мая стал формироваться уровень роста спроса на EUR в области 1,2350 и выше 1,25. Закрытие торгов в пятницу на уровне 1,2761 указывает на сохранение тенденции роста котировок курса EUR/USD в область 1,30-1,32.
К росту котировок курса USD/JPY и EUR/JPY японская валюта не имела никакого отношения.
На прошлой неделе, как и раньше, валютный рынок с жаром обсуждал рост котировок кросс-курса EUR/JPY и USD/JPY. В главе обсуждений муссировалась вероятность проведения банком Японии интервенций для замедления роста стоимости национальной валюты. Интересно, что, как я и полагал раньше, не стоило и думать, что банк Японии вмешается в торги за месяц, с небольшим, до полугодового тонкана. Кроме того, совершенно было не серьёзно рассуждать на тему того, что банк Японии озабочен именно состоянием кросс-курса EUR/JPY. Хотя котировки кросс-курса EUR/JPY и находятся ниже исторически низкого соотношения 110 иен за 1 EUR, но банк Японии это не волнует сильно. Волновали и, вероятно ещё долго будут волновать банк котировки курса USD/JPY.
Не менее важным фактором последней недели и ошибочности жарких споров на счёт интервенций было то, что собственно покупки японской валюты в рамках периода репатриации завершились ещё в первой половине августа. Реальным фактором внутрисессионного роста котировок JPY против других валют рынка был низкий спрос на USD и EUR, как и общий очень низкий объём конверсионных операций всего валютного рынка. Именно эти показатели рынка на прошлой неделе формировали динамику роста уровня предложения на японскую валюту и снижение уровня предложения на EUR и USD.
На начало торгов в сентябре на валютном рынке сохранилось формирование роста уровней предложения и спроса на EUR выше уровня, завершения роста котировок USD за 3 квартала финансового года. Динамика внешних индикаторов фондового и товарного рынка нейтральная. В то же время, общий показатель внешних индикаторов, смежных рынков, закрепление на относительно высоких уровнях по отношению к уровням прошлого года. Этот фактор в пользу сохранения тенденции снижения стоимости USD и, как следствие, потенциал роста объёма покупок USD и EUR. Ожидающийся рост объёма покупок EUR и USD, как и замедление роста котировок рынка золота становятся факторами роста котировок USD/JPY и EUR/JPY в период торгов в сентябре. Дополнительным стимулом снижения стоимости JPY может стать снижение объёма покупок сырьевых валют, в первую очередь, AUD, что станет индикатором роста объёма покупок EUR и USD.
Если мне не изменяет логика, то для полугодия давно забит уровень соотношения иены с долларом на уровне 90.0.
Товарные рынки не упали, покупать можно, и нужен доллар – из золота нужно выходить.
Золото часть финансового рынка, хотя некоторые участники торгов так и не считают. Золото в периоде нейтрального положения основного фондового индикатора не имело другого пути, как рост. В пользу роста рынка золота говорило и то, что суммарный показатель EUR и USD к пакету рыночных валют в период 2 месяцев последнего квартала финансового года указывал на то, что наблюдался низкий количественный объём конверсионных операций между EUR, USD и другими валютами. Парковка инвестиционного капитала в национальных активах, рост объёма покупок сырьевых валют, отражал неуверенность в положении экономики в целом и сырьевых рынков, при условии расчёта в USD. Это являлось реальным стимулом роста рынка золота. Кроме того, покупки USD на спот рынке по высокой стоимости, по отношению к среднестатистическому уровню первой половины года, 1,32, не могли быть выгодными.
Устойчивость фондового рынка, рынка меди и рынка нефти на относительно высоких уровнях, к уровням прошлого года, предполагает необходимость покупок USD. Однако положение спот цен в курсе EUR/USD относительно уровня 1,30 и 1,32 это ещё, относительно, высокие уровни котировок. Рост спроса на USD, при условии высоких уровней текущего рыночного предложения, становится фактором снижения котировок рынка золота из области 1235-1250 в область среднего уровня первого полугодия – 1150-1170.
Пора завершать керри-трейд с сырьевыми валютами, получать прибыль и переходить на иену.
История покупок сырьевых валют, в особенности AUD, завершается. Австралийский доллар вполне выполнил роль защитной валюты, хотя его покупки не справедливо обзывали формулировкой «покупка риска». Защита состояла в том, что разница ставок с EUR и USD приносила прибыль и в том, что в условиях неопределённости по поводу перспектив мировых рынков и экономики в целом стоило оставаться в национальных валютах. Собственно, именно это и наблюдалось уже давно. С другой стороны, всё когда-то заканчивается и слишком высокая стоимость доллара Австралии, ко всему прочему, может, не понравится их центральному банку. Стоит заметить, что австралийский банк проводит интервенции без каких-либо предварительных вербальных запугиваний. Раз и он тут, как тут, с лосями и маржин-колами в сопровождении.
В период торгов сентября стоит ожидать начала вывода средств из всех сырьевых валют в USD и EUR. Текущие уровни рассматриваются достаточно выгодными для начала сворачивания цикла операций керри-трейд между EUR, USD и сырьевыми валютами.
Вот, интересно, а фунт нынче дороже или дешевле 1,7 к доллару?
Хорошая перспектива просматривается для английского фунта, который уверенно закрепился выше диапазона 1,50 и выше уровня 1,55 направлен в сторону уровня 1,60. Стратегически ещё в прошлом году, как я и полагал, рассматривалось состояние GBP/USD относительно 1,50. К концу 3 квартала финансового года положение GBP определилось, за счёт того, что спрос на USD стал резко падать, в условиях рыночного предложения в области стратегической коррекции 2005 года на уровень 1,20 по отношению к EUR. Теперь положение GBP определилось – выше 1,5 и потому в сторону 2,0. Однако на пути к 2,0 есть область комфортного соотношения GBP и USD, близкого к паритету покупательской способности – 1,70. Это область была справедлива в пе6риод 90-х. Теперь рынок должен понять те изменения в экономике, которые актуальны теперь в новом веке и после масштабного финансового кризиса. Выше или ниже 1,7 – вот в чём загвоздка! Почти Шекспир. А потому стремление котировок GBP/USD в область 1,7 или 1,65, минимум, стратегически обеспечено с большой долей вероятности.
Текущие торги в понедельник по курсу GBP/USD могут носить смешанный характер. Стоит внимательно следить за поведением котировок кросс-курса EUR/GBP, как основного кросс-курса, отражающего динамику усиления или ослабление котировок EUR против GBP.
Нефть не валюта, близка нам по разуму, но счастья купить 30 или 50 долларов вряд ли представится, а жаль …!
О нефти судить рано, при условии нейтрального положения основного индекса фондового рынка США. С другой стороны, вероятное снижение котировок рынка нефти в область 72,88-73,50 может рассматриваться стратегической областью покупок нефтяных контрактов. Не менее важно будет следить за тем, что на рынке могут появиться данные о росте объёма покупок со стороны КНР, что станет сильным драйвером роста рынка. Естественно такие ожидания не рассматриваются в период первой недели сентября.
Общая позиция
Общая рыночная позиция выглядит, как засада охотника, знающего, что зверь, простите, прибыль уже на подходе. Пора готовится надеть боевые бычьи рога и показать медведям, что почём и сколько стоит, реально.
Естественно, не стоит все мои рассуждения и ожидания фанатично принимать на веру, продавать квартиры, машины, брать кредиты и покупать на весь депозит всевозможные активы. Сейчас рынок видится таким и именно таким, но он, же рынок и сентябрь совсем не простой месяц и не для атак с шашками наголо.
Влад Гуров.
|
Новости
1 - 20 из 367
Начало | Пред. |
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
|
След. |
Конец
| Все
|
|
|
